明年经济增速或将显著回升

2021年是实施“十四五”规划和2035年远景目标的开局之年。十九届五中全会提出，要畅通国内大循环，促进国内国际双循环，全面促进消费，拓展投资空间。在业界看来，这为“十四五”期间的投资发展指明了方向。

近期稳投资政策不断出台，国家发改委、地方政府陆续发布推进重大交通基础设施、新基建等相关投资建设的支持政策：11月17日，在国家发改委召开的新闻发布会上，国家发改委有关负责人表示，按照“十四五”规划建议，“十四五”时期将实施川藏铁路、西部陆海新通道等一批重大工程，对补齐基础设施短板，促进形成强大国内市场和经济社会发展具有重要作用。在地方层面，广东出台推进新基建三年实施方案，提出包括高质量建设5G网络、高水平建成全光网省、推动物联网深度覆盖、打造全国领先的工业互联网、前瞻布局未来网络等五大方面。

基建投资是2020年经济稳增长的重要抓手，但随着经济持续稳定恢复，明年基建稳增长需求会有所下降。在政策上，由于明年经济增长有望大幅反弹，政策会更加关注稳定宏观杠杆率和防控金融风险，而大部分宽松政策可能会逐步退出。

2021年基建投资或将温和增长

今年基建投资仍是稳投资重要抓手。官方数据显示，随着稳投资政策不断落地见效，继前三季度固定资产投资增速由负转正后，1～10月份投资同比增长1.8%，增速比前三季度加快1.0个百分点，进一步呈现出稳步回升的势头。其中，基础设施投资增速继续加快：1～10月份，基础设施投资同比增长0.7%，增速比前三季度加快0.5个百分点。

就此，平安证券首席经济学家钟正生在研报中称，四季度财政支出尚存较大空间，可支持今年末、明年初的基建投资平稳发力。并预计在广义财政支出目标保持力度的前提下（财政政策不过度后撤），2021年基建投资或将继续保持温和增长。

东方金诚首席宏观分析师王青向记者表示：“如果说今年基建投资主要是在稳投资、稳增长中发挥中流砥柱作用，明年基建投资将呈现三个特点：一是优化投资结构，进一步向‘两新一重’领域倾斜；二是借助PPP模式，引导社会资本加大投入，进而控制政府债务规模，稳定宏观杠杆率；三是保持合理投资增速，熨平经济波动——考虑到明年GDP增速将出现大幅反弹，其中消费和制造业投资将发挥引领作用，具备适当控制基建投资增速的条件。”

明年经济增速有望显著回升

多数受访专家认为，2021年经济增速将显著回升，并预计经济增速能达8%以上。

“相对于2020年不同寻常的低（大概率落在2.0%～2.2%之间），预计2021年经济增速可能会实现8%～9%左右。”对于2021年中国经济走势，中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军对记者说。

在政策走向上，王军告诉记者：“货币政策总体上宜继续坚持稳健中性的基调，无论是降息还是加息都需更加谨慎，可以按照‘稳货币+严监管’的思路进行搭配，有序安排相对宽松政策的逐步退出。在支持实体经济的同时，还需关注稳定宏观杠杆率和防控系统性金融风险的发生。”

其次在财政政策方面，王军表示：“预计抗疫特别国债可不再安排发行，地方政府专项债的规模适当缩减，减税降费的规模保持平稳、不再增加，赤字率适当降低。在复苏不平衡的情况下，财政政策需要重点考虑的是，如何将政策落实得更有针对性、更加精准有效，如何通过政策促进消费的增长和内需的扩大。同时，还要防止财政政策对实体经济的挤出效应。”